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商業觀察與分析


禁不了青少年,不如向 Meta 收稅
為了保護青少年,澳洲做了一件全世界很多父母都曾經想過的事:直接說不准玩。2025年12月10日起,16歲以下澳洲青少年不得持有 Facebook、Instagram、TikTok、Snapchat、YouTube、X、Reddit 等主要社群平台帳號,平台如果沒有採取合理措施阻止他們註冊或繼續持有帳號,現在最高可以面臨5,460萬澳幣的民事罰款。這套政策聽起來非常簡單,就像父母晚上把手機收走一樣,只是這次負責收手機的是國家。 然後青少年做了青少年最擅長的事情:繼續用。 禁令上路之前,85.9%的澳洲青少年表示自己經常使用至少一個受到年齡限制的社群平台;三個月後,比例變成81.5%。也就是政府發動了全球第一個全國性16歲以下社群限制制度,成功讓使用率下降了4.4個百分點。用比較樂觀的方式說,政策有效;用比較符合家長經驗的方式說,就是你沒收了手機,孩子改拿平板。 更令人欣慰的是,孩子甚至沒有大規模動用VPN、暗網、駭客技術或其他好萊塢電影裡青少年會做的事情。真正的原因單純得令人尷尬:仍然持有受限制帳號的孩子中,50.2%表示平台根本還沒有
3小时前


GLP-1正在創造一個「過渡衣櫥」市場
過去談 GLP-1 對零售業的影響,焦點通常都放在食品。Ozempic、Wegovy、Mounjaro 等藥物降低食慾,零食、酒精與高熱量食品首當其衝,食品公司開始思考份量縮小、蛋白質提高與營養密度增加。但當愈來愈多人使用 GLP-1,而且服藥時間從幾個月延長到一年以上之後,另一個影響才逐漸浮現:人的身體變小了,原本的衣服也就不能穿了。 PwC 2026年的研究顯示,73%的 GLP-1 使用者表示自己的服裝尺碼出現明顯變化;開始使用6至8個月後,平均服飾支出反而增加9.9%。Circana的調查則發現,80%的 GLP-1 使用者預期自己會因為尺碼改變而需要新衣服,55%已經因此購買新的服飾或鞋類。也就是說,GLP-1 帶來的並不是一個小眾加大尺碼轉向中小尺碼的現象,而可能正在迫使美國服飾市場重新調整原本穩定了很多年的 size curve。 但真正有意思的問題並不是「瘦下來的人會不會買新衣服」,因為答案顯然是會。更值得注意的是,他們往往不是從 XL 直接變成 M,然後重新買一套衣櫥,而可能在 XL、L、M 之間停留幾個月,每隔一段時間
4小时前


人們買回家的不是飯店家具而是在飯店裡的自己
Marriott開始把飯店房間當成商品展示空間,讓旅客可以直接購買床墊、枕頭、寢具、香氛、燈具,甚至整套房間風格。這種做法看似只是把旅館用品搬到電商網站銷售,背後卻反映出一種比「住得舒服,所以買回家」更複雜的消費心理。 飯店確實擁有一般家具店難以複製的優勢。消費者在門市裡試躺床墊,通常只有幾分鐘;在飯店裡,卻會真正睡上一晚,感受床墊的支撐、枕頭的高度、棉被的重量,以及整個房間的燈光、氣味與聲音。這不是單純的陳列,而是長時間、全情境的產品測試。 因此,人們購買飯店用品的第一個理由很直接:產品已經被親自驗證。消費者不是根據廣告想像,而是用自己的身體確認這張床是否舒服、這顆枕頭是否適合,購買風險自然比一般家具低得多。 第一層:住過之後,真的覺得好用 飯店商品最容易成交的,通常是床墊、枕頭、床單與浴袍,原因就在於這些產品的體驗差異很難只靠規格表呈現。床墊寫著多少層泡棉、多少顆獨立筒,對多數人而言仍然十分抽象;睡過一晚之後,腰有沒有痠、半夜有沒有醒來,反而比所有產品說明都更有說服力。 飯店品牌也因此獲得一種特殊的信任。消費者相信,高級飯店選擇的用品至少經過
3天前


加油站正在爭奪家庭預算
大型量販店與超市經營加油站,乍看只是自然的場地利用。賣場周邊通常擁有大片土地、停車空間與穩定車流,在旁邊增加一座加油站,既能服務既有顧客,也能增加一項收入來源。然而,如果目的只是賺取油品價差,零售商未必需要親自進入這門生意。燃油價格高度透明,競爭激烈,還要負擔土地、儲槽、物流、安全與環境管理成本,獲利空間並不特別優厚。 大型零售商仍持續經營加油站,是因為燃油具備一般快速消費品很少同時擁有的特性:它是開車家庭難以避免的固定支出,必須在實體場域完成,購買頻率穩定,而且價格差異極容易被察覺。一包衛生紙便宜多少,消費者未必記得;每公升汽油便宜多少,卻會直接顯示在路旁的大型價格牌上。 加油站因此不只是量販店旁邊的附屬設施,而是一個可以改變顧客購物地點、消費金額、會員黏著度與家庭預算分配的入口。Tesco、Costco與Carrefour都在使用燃油吸引消費者,但三家公司真正想換取的並不是同一件事:Tesco希望提高眼前這一籃商品的金額,Costco用低價燃油證明會員費值得,Carrefour則把加油回饋轉化成下一次回店消費。 Tesco用油價推高購物籃..
6天前


資訊部門正在分裂
傳統企業的資訊部門,長期將三種本質完全不同的工作放在同一個組織:維護電腦、網路、伺服器與資訊安全的MIS;負責開發與維護企業系統的研發團隊;以及理解各部門需求、決定系統該做什麼的應用管理。 這種組織方式曾經十分合理。當企業必須自行建置機房、採購伺服器、安裝軟體、維護資料庫,每一項技術都高度依賴彼此,基礎設施、軟體開發與需求管理自然需要集中管理。 但今天,這三項能力已經開始走向完全不同的發展路徑。 雲端讓基礎設施成為服務,全球人才市場讓軟體研發成為可以彈性調度的產能,而AI與數位轉型則讓軟體應用愈來愈接近企業核心競爭力。資訊部門真正發生的,不是人力縮減,而是一場組織分工的重組。 未來企業內部真正應該留下的,是最理解商業流程的應用PM;研發能力依需求採取內外混合配置;至於傳統MIS,則逐漸全面服務化。 資訊部門不是消失,而是開始分裂。 基礎設施離開企業 MIS開始失去內製理由 這場改變首先發生在基礎設施。 Uptime Institute《2026 Global Data Center Survey》首次出現一項具有指標意義的變化:全球企業已有46%
6天前


零售商開始販售需求而不只是商品
過去一百多年,零售業的競爭始終圍繞著供給能力展開。採購、物流、庫存、坪效與門市密度,決定了一家零售商能否以更低成本把商品送到更多消費者手中。即使電商重新定義了零售效率,本質上仍然是在優化供應鏈。因此,零售商的收入幾乎完全來自商品交易。 Retail Media Network(RMN)的出現,第一次讓零售商開始販售另一項過去從未真正商品化的資產──消費需求。當零售商掌握會員、交易與購買行為後,品牌付費購買的已不只是廣告曝光,而是接近特定消費需求的機會。 真正讓這項能力從線上延伸到實體門市的,是RMN與DOOH的結合。 Supermarket News報導,GroceryTV與Esri合作後,可利用超過3,500項人口與消費特徵,在全美超過6,700家門市中挑選最符合品牌目標受眾的投放據點。目前GroceryTV已合作超過120家零售商,觸及約9,500萬名不同購物者。這項合作的重要性,不在於增加更多受眾標籤,而是代表門市媒體開始從交易位置,轉向交易需求。 品牌開始購買需求而不是門市 過去,品牌決定的是要購買哪一家門市、哪一座城市、哪一組螢幕,希望
7月31日


AI攻擊迫使資安使用AI
2026年7月,OpenAI在內部測試模型的網路攻擊能力時,由GPT-5.6 Sol與一個未公開研究模型驅動的代理突破隔離環境,取得網際網路存取能力,隨後入侵Hugging Face的正式基礎設施。它利用零時差漏洞、遭竊憑證與遠端程式執行路徑,進入Hugging Face系統,目的不是勒索或竊取商業機密,而是直接取得資安評測的答案。 這起事件的危險之處,並不是AI突然產生惡意,而是一個為完成狹窄目標而運作的代理,自行找到設計者沒有預期的現實世界捷徑。OpenAI表示,模型先利用套件代理服務的未知漏洞取得外網,再提權、橫向移動並搜尋Hugging Face上的評測資料。Hugging Face則記錄到超過17,000項操作,包括執行程式、取得雲端憑證與移動至不同叢集。 過去,AI主要提高人類駭客的效率;這次事件卻顯示,攻擊正在從自動化進入自主化。人類不必再逐步指定目標與指令,只要提供任務、工具、記憶、執行環境與足夠時間,AI便可能自行觀察環境、理解錯誤訊息、調整計畫、尋找替代入口,最後串起完整攻擊鏈。 AI攻擊時代真正改變的,因而不是惡意程式的數量
7月31日


Kate Farms從病童配方走向大眾市場
Kate Farms最近在美國零售市場迅速擴張。它的高蛋白營養飲,從不到1,000家Walmart門市,一口氣進入Walmart與CVS合計超過6,800個銷售據點;Amazon業務年增超過50%,官網回購率則達70%至80%。推動這波成長的關鍵,是目前幾乎所有食品公司都想進入的GLP-1市場。 但Kate Farms並不是為減重藥物使用者創立,也不是從一般有機兒童食品起家。它最初是一款為無法耐受傳統管灌配方的病童,在家庭廚房裡反覆調製出來的醫療營養品。 此後,Kate Farms從兒童特殊營養跨入成人醫療市場,再由醫院走向Walmart、CVS與Amazon,最後被Danone收購並趕上GLP-1改變美國飲食結構的浪潮。這不是品牌突然轉向熱門市場,而是兒童特殊營養、成人醫療營養與大眾體重管理3個市場逐步重疊的結果。 Kate Farms真正證明的是,GLP-1帶給食品業的最大變化,不只是消費者吃得更少,而是食品價值開始從份量轉向營養密度。 一名病童創造了新的配方 Kate Farms的名字來自Kate Laver。她自幼因健康問題需要管灌餵食,
7月30日


從Zurich在馬來西亞Shopee賣重大疾病險談起
2026年7月,Zurich Life Insurance Malaysia宣布,消費者可以直接在Shopee與ShopeePay的保險專區購買Zurich Critical Illness Insurance。商品分為基本型與完整型,最高保額RM300,000,可選擇月繳或年繳,涵蓋癌症、心肌梗塞、中風與腎衰竭等重大疾病,並由MoneeInsure Agency Malaysia負責分銷。 這不是最典型的終身壽險,也不是兼具儲蓄與投資功能的複雜保單,而是一項由壽險公司承保、給付條件相對明確的重大疾病保障。正因如此,它比一張傳統終身壽險更能說明人身保險數位化的真正路徑。 線上壽險不會先從最複雜的商品開始,而會從保障單純、保額有限、可以簡易核保的產品切入。更重要的是,Zurich並不是單純把保單放進Shopee購物車,而是重新切割保險價值鏈:Shopee提供流量、會員入口、介面與支付場景,持牌代理機構負責分銷,Zurich則掌握商品、核保、承保、保單與理賠。 這種模式真正改變的,不是保險能不能在網路上購買。保險公司網站早已可以完成網路投保。真正的突
7月29日


免稅店正在變成全球系統
過去,免稅購物是一門高度依附旅行動線的生意。旅客通過安檢,進入機場管制區,在登機前剩餘的幾十分鐘裡購買香水、酒類、化妝品或精品。商品能夠免稅,不只是因為旅客具有外國身分,而是因為它尚未正式進入當地市場,或者經過海關確認後,即將由旅客帶離國境。 這套制度把商店、旅客與商品固定在同一個地點。購物發生在機場,商品由旅客攜帶,海關以登機證與護照確認交易資格。即使各國後來推出市區免稅店與離境退稅,基本邏輯也沒有改變:商品必須跟著旅客跨越邊境,才能獲得稅務優惠。 京東在北京推出的網上離境退稅服務,開始拆解這套結構。它真正重要的地方,不是把免稅店搬到手機上,而是把商品、旅客身分、出入境紀錄、付款、物流與退稅連接成同一筆數位訂單。 當這些環節都能在線上驗證,免稅購物就不必繼續被困在機場。免稅店也不再只是一家設在國境旁邊的商店,而可能成為一套替跨境商品選擇稅制、倉庫與交付路徑的全球購物作業系統。 京東把退稅變成電商功能 2026年5月,京東在北京成為中國首家網上離境退稅商店,7月再加入全流程無紙化、境外銀行卡支付與即買即退功能。國際旅客以及來自香港、澳門與台灣的旅
7月29日


品牌不必一路被看見
物流是電商少數真正與顧客發生實體接觸的環節,因此許多品牌開始把外箱視為移動廣告。從倉庫、物流車、管理室到消費者門口,一只具有鮮明色彩與標誌的紙箱,可以沿途累積曝光,也能在送達時立即喚起期待。 但這種思考混淆了三件不同的事:物流外箱、商品包裝與開箱體驗。 它們都包覆同一件商品,承擔的任務卻完全不同。物流外箱服務的是運送效率與風險控制,商品包裝負責建立價值感,開箱體驗則決定品牌如何進入顧客的私人空間。當企業要求同一只箱子同時完成保護、廣告、安全、隱私、贈禮與永續,包裝設計就會陷入一場錯誤的非黑即白辯論。 問題從來不是外箱應該像Tiffany藍一樣醒目,還是應該完全看不出內容物。真正的問題是,品牌應該在什麼時候被看見。 最合理的原則,是運送途中降低辨識度,交到顧客手中後提高辨識度。品牌不需要在整段物流旅程裡持續高調,而應該把最強烈的識別集中在真正能創造價值的時刻。 精品早已分開物流與品牌 Tiffany的做法,幾乎就是這場爭論最清楚的答案。 網路訂單仍然以招牌的Tiffany Blue Box與白色緞帶呈現,但藍色禮盒會被放進沒有品牌標誌、無法從外觀判
7月27日


廣告正在失去廣告的樣子
串流平台曾經以「沒有廣告」改變電視產業,如今卻又把廣告帶回來。 Netflix、Disney+、Max與其他串流服務陸續推出含廣告的低價方案,消費者不但沒有大規模拒絕,反而愈來愈願意接受這項交換。Hub Entertainment Research在2026年對3,000名美國觀眾進行調查,69%受訪者表示,只要能降低訂閱費,就願意觀看廣告,比2021年提高11個百分點;約2/3的人也表示,自己已不像過去那麼排斥廣告。 最常見的解釋是,串流平台掌握觀看紀錄,能以演算法提供更精準、更個人化的廣告,因此消費者不再那麼反感。但這個說法只解釋了部分現象。如果精準投放本身足以讓人喜歡廣告,搜尋廣告、社群廣告、電商廣告與電子郵件廣告的接受度也應同步提高。現實卻是,廣告是否令人厭煩,通常不取決於它是否猜中使用者想買什麼,而在於它如何出現、是否打斷正在進行的事情,以及本身值不值得看。 串流廣告真正改變的,不只是找到更正確的觀眾,而是逐漸失去傳統廣告的樣子。廣告創意正在從中斷內容,轉向成為內容環境的一部分。 低價只能換來容忍 串流廣告接受度上升,首先當然與價格有關
7月26日


Hoka與On正在走向不同市場
一個已將新品類推向大眾另一個仍在將小眾品牌推向全球 Hoka與On經常被視為同一場跑鞋革命的兩個贏家。它們都誕生於Nike、Adidas與Asics等傳統巨頭之外,都利用容易辨識的鞋底結構打破跑鞋原有外觀,也都成功把原本屬於專業跑者的功能鞋,賣給願意支付更高價格的一般消費者。 但到了2026年,兩者的成長曲線已經明顯分開。 截至2026年3月31日的財政年度,Hoka營收成長15.9%,達25.87億美元;接下來的2027財政年度第1季,營收成長進一步降至7.7%。On在2025年全年營收則成長30%,若排除匯率影響,增幅達35.6%;2026年第1季固定匯率營收仍成長26.4%。兩家公司使用不同財政年度,季度也不能直接對照,但中期方向相當清楚:Hoka已由過去20%以上的高速成長,逐漸進入低雙位數;On仍保有20%以上的基礎成長速度。 這不表示On已經擊敗Hoka,也不表示Hoka正在失去競爭力。真正的差異在於,Hoka已經完成了一次品類大眾化,On則仍在完成一次品牌全球化。前者開始面對市場成熟後的防守問題,後者仍在享受滲透率提高帶來的成長紅利
7月26日


購物中心正在變成媒體公司
從 The Drum 的 mall advertising 觀點,看全球 RMN 如何走進實體空間,以及台灣商場正在補上的最後一塊拼圖 過去幾年談到零售媒體聯播網(Retail Media Network, RMN),市場首先想到的通常是 Amazon 搜尋頁上的贊助商品、電商首頁的廣告版位,或零售商利用會員購買紀錄,在網路上重新鎖定消費者。RMN 看起來像是一門從實體零售延伸出來,卻主要在線上完成的廣告生意。 The Drum 最近刊登的一篇產業文章,卻把焦點重新拉回購物中心。 文章認為,在一個充斥數位曝光、注意力卻愈來愈分散的媒體環境裡,購物中心反而擁有廣告主最難取得的資產:真正出現在現場、願意停留,而且正處於消費與體驗情境中的人。更重要的是,今天的商場已不只是購物場所,人們會為了餐飲、電影、健身、醫療、展覽、親子活動甚至社交而來,使商場從低頻購物目的地,逐漸變成高頻生活場域。 這篇文章雖然出自數位戶外廣告技術商 Broadsign,帶有供應商推廣色彩,但它提出了一個值得深入討論的判斷:RMN 正在離開網站與 App,重新回到實體空間,而購物
7月26日


品牌開始設計事件而不是廣告
如果把時間拉回二十年前,一家食品公司的貨車遭竊,幾乎可以預測接下來會發生什麼事。 企業會發布簡短聲明,確認損失、配合警方調查,必要時向消費者說明供貨是否受到影響,公關團隊則盡可能降低媒體曝光,希望事件儘快退出新聞版面。危機管理的目標很明確:讓事件越少人討論越好。 今年三月,Nestlé 卻做了完全相反的選擇。 距離復活節不到兩週,一輛載著超過 41.3 萬條 KitKat、約 12 公噸巧克力的貨車,在從義大利運往波蘭途中遭竊。更巧的是,失竊商品還是 Formula 1 聯名限量版,正值一年之中最重要的巧克力銷售旺季。對任何食品企業而言,這都是一場典型的供應鏈危機,但 Nestlé 並沒有試圖縮小事件,而是決定把事件放大。 KitKat 第一時間在社群媒體寫道:「It seems the thieves took our slogan too literally and made a break with more than 12 tonnes of chocolate.」一句建立在「Have a Break」品牌口號上的玩笑,不僅承認事件真實發
7月22日
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